ONE UP ON WALL STREET: el mejor libro para inversionistas

En este artículo te hablaré de ONE UP ON WALL STREET uno de los mejores libros que se han hecho sobre acciones. Un libro sumamente fácil de entender y que puede ser de gran ayuda para las personas que quieren comenzar a comprar y vender acciones basándose en análisis fundamental y con horizontes de mediano y largo plazo.

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Este libro fue escrito por Peter Lynch, quien manejó el Magellan Fund y consiguió un retorno de cerca del 30% durante 20 años, convirtiéndolo en el inversionista más exitoso durante la década de los 80’s y 90’s.

Estos son los consejos de Peter Lynch para convertirse en un inversionista exitoso:

1. Todos pueden ser exitosos en el mercado

Contrario a lo que generalmente puede pensarse, los profesionales no tienen una ventaja sobre las personas del común, de hecho todo lo contrario, las personas en los grandes fondos muchas veces tienen limitantes para invertir y una alta aversión al riesgo, porque podría hacerlos perder su trabajo, lo que hace que las personas del común puedan tener ventajas sobre ellos.

“Nadie ha perdido su trabajo si perdió el dinero de sus clientes comprando IBM”

2. Acciones vs Bonos

Las acciones son más volátiles que los bonos y otros instrumentos que otorgan una rentabilidad fija, sin embargo, a largo plazo las acciones siempre han tenido una rentabilidad mucho más alta y tienen una protección contra la inflación, por lo tanto, aunque más riesgosas, tienen una rentabilidad esperada significativamente mayor.

3. ¿Estoy preparado para invertir?

De acuerdo con Peter Lynch, todo inversionista debería hacerse las siguientes preguntas antes de comenzar a invertir en la bolsa de valores:

¿Tengo una casa?
¿Puedo perder el dinero que invierto sin que afecte mi calidad de vida?
¿Estoy libre de gastos en el corto plazo que podrían provocar que tenga que liquidar mis acciones?
¿Tengo la intención de poner el trabajo necesario?

Si las respuestas a estas preguntas son sí, entonces se está preparado para comenzar a invertir, de lo contrario, otros mercados y otras inversiones son mejores antes que el mercado de acciones.

4. Las buenas acciones se cuidan a sí mismas

Los inversionistas deberían evitar pensar en que se está en un mercado alcista o bajista y tratar de predecir qué tipo de mercado sigue. Se deben enfocar en encontrar buenas acciones, porque nadie puede predecir la próxima crisis o el próximo boom, el mejor seguro es comprar buenas acciones, estas serán resistentes a la crisis y aumentarán considerablemente en los periodos de expansión económica.

5. Aprovecha tu conocimiento

Las personas involucradas en una industria especifica entienden mucho mejor esta industria que alguien que trabaje en Wall Street, por eso, siempre aprovecha tu conocimiento para determinar cuándo un producto es mejor que sus competidores, como primer paso para determinar cuándo hay una oportunidad de una buena inversión.

6. Investiga antes de invertir

Antes de comprar una acción o seguir un tip o un rumor, asegúrate de investigar la acción antes. Empresas solidas como Coca-Cola o P&G pueden ser sólidas pero ofrecen un retorno bajo.

7. Aprovecha las acciones que los profesionales no compran

Muchos profesionales, para conservar su imagen con sus clientes, no hacen inversiones en compañías con nombres extraños o que se dedican a cosas desagradables o aburridas, sin embargo, el hecho de que los institucionales no las compren ofrece una posibilidad muy interesante para los inversionistas que no tienen clientes y buscan, ante todo, hacer dinero.

8. Evita lo popular

Es casi imposible comprar lo popular y obtener un retorno aceptable. Cuando una acción o un sector son populares sus precios se elevan considerablemente, muchas veces convirtiéndose en burbuja y hacen imposible escapar de pérdidas cuando esta estalle o cuando su precio se ajuste más a su realidad.

9. Concéntrate en las ganancias

Cuando compras una acción estás comprando una porción de una compañía y si esperas que su precio aumente es porque esperas que sus ganancias se aumenten, por lo tanto, tienes que determinar cómo las fuentes de ingreso de la empresa podrían comportarse en el futuro. Para esto asegúrate que las fuentes de ingreso no dependan de un solo cliente ni sean por una situación coyuntural que podría cambiar en cualquier momento. Asegúrate que la empresa está invirtiendo lo suficiente para mantener o mejorar sus ingresos.

10. Tipos de acciones

Existen varios tipos de acciones y un inversionista debería saber reconocer el tipo de acción antes de realizar una compra. Estos tipos son:

Cíclicas: Son compañías que tienen rentabilidades muy altas en momentos de prosperidad económica pero sufren grandes caídas en periodos de crisis. Empresas de carros son un ejemplo de este tipo de compañía.

De crecimiento: Son compañías en industrias en crecimiento o que ofrecen un producto novedoso que aún está penetrando el mercado y por lo tanto se espera que sus ingresos sigan aumentando. Este tipo de acciones no reparten dividendo porque el crecimiento de sus empresas requiere de grandes inversiones y suelen tener PER altos. Compradas a un precio justo, este tipo de acciones ofrece el mayor potencial de valorización de la lista, sin embargo, para este tipo de acciones lo normal es que tengas precios muy altos.

Estables: Son compañías establecidas de bajo riesgo pero también de poco o nulo crecimiento. Suelen tener PER bajos y un dividendo alto.

Bajo crecimiento: Son compañías en sectores desarrollados y que su crecimiento depende del desarrollo económico o de la población. Son de bajo riesgo pero se espera una baja rentabilidad de ellas. Al igual que las estables, las empresas en esta categoría ofrecen un dividendo alto y suelen tener PER bajos.

En recuperación: Son compañías que están cerca de la quiebra, ofrecen la rentabilidad esperada y el riesgo más alto en la lista. Si la empresa logra recuperarse las ganancias son altas, si no lo logra se perderá prácticamente todo lo invertido. No reparten dividendos y tienen PER bajos.

Basadas en activos: Son las compañías cuyo valor, basado en la maquinaria, bienes raíces, edificios o inversiones, está por encima de su precio. Debido a dificultades económicas que pueden estar pasando su precio es bajo y su negocio principal es problemático. Estas compañías suelen ofrecer una rentabilidad esperada alta a un bajo riesgo siempre y cuando sean escogidas correctamente. El principal enemigo de las inversiones en este tipo de compañías es el tiempo.

11. Aprende a leer la información

Existen muchos rumores, titulares y analistas. Pero para ser un inversionista exitoso es necesario enfocarse en los hechos y no en los rumores. Para esto es necesario leer los informes anuales de las compañías, donde están obligadas a publicar toda la información relevante para los inversionistas.

12. Ratios

Mira los ratios de las compañías y compáralos con el sector y con el tipo de empresa. Empresas de alto crecimiento tienen una PER más alto que las empresas más estables. Si una empresa se vende a 4 veces sus ingresos en un sector en donde lo normal es 2, el inversionista debe determinar por qué se da esto y estar seguro que la competencia no es mejor opción de inversión.

13. Entiende la historia de la compañía

Todas las compañías están en etapa de establecimiento, crecimiento o saturación. En la primera etapa se encuentra el mayor riesgo y el mayor potencial para el inversionista, en el segundo caso hay un equilibrio entre riesgo y rentabilidad esperada y en el tercero el riesgo es bajo pero también el retorno esperado.

14. Evaluación final

Todo inversionista debería tener un checklist que debería revisar antes de adquirir una acción. El primero es asegurarse, a través de ratios como PER, que la acción no tiene un precio alto. Segundo revisar el porcentaje que los ejecutivos de la empresa tienen en inversiones en la misma, ya que es muy buena señal cuando ellos mismos son los que compran la acción de la empresa. Tercero, evalúa los estados financieros de la empresa: evolución de los márgenes de ganancia, liquidez, nivel de deuda, etc. Y finalmente asegúrate que la compañía tenga capacidad de generar flujo de caja.

15. Estables expectativas realistas

El mercado de Estados Unidos ha subido en promedio 8% anualmente, si no se quiere hacer trabajo extra, se puede invertir en un fondo indexado y recibir en promedio una rentabilidad similar a esta en el largo plazo. Si se tienen expectativas más altas, es necesario también aceptar que se pueden tener pérdidas más altas.

16. Las 12 cosas más absurdas en las que creen los inversionistas

Si una acción ha caído mucho, no puede caer más.
Es posible determinar el piso del precio de una acción en caída.
Si una acción ha subido mucho, no puede seguir subiendo.
Si el precio de una acción es bajo eso no significa que sea barata o más segura que la de un precio alto.
Eventualmente las grandes compañías siempre vuelven a ser exitosas.
Lo mejor está por venir después de malos periodos.
Cuando la acción vuelva a subir a 10 dólares la venderé.
Las acciones de sectores estables no tienen riesgo.
Si algo positivo toma mucho tiempo en suceder, es mejor vender la acción.
Dejar de ganar dinero es lo mismo que perderlo.
Perdí la oportunidad en la mejor acción del sector, ya llegará otra que sea igual de buena.
Si la acción sube es porque yo tenía la razón y si bajan es porque me equivoque.

17. Especialízate

Existen muchos tipos de mercados y dentro de cada mercado muchos sectores y tipos de activos. Es importante especializarse en un estilo de inversión o trading y en un mercado para obtener rentabilidades altas.

18. Cree en tu propio análisis

En el mercado la opinión popular no es necesariamente la opinión correcta, por eso, es incorrecto pensar que muchos analistas pueden estar equivocados. Evita pensar que por el hecho de que muchos profesionales coinciden en algo esto pasará.