Fundamentales-noticias e indicadores económicos
En este artículo te hablaré de los principales indicadores económicos que afectan la economía y a los mercados financieros.
En los mercados financieros existen dos tipos de análisis que son el análisis fundamental y el análisis técnico. El análisis fundamental se basa en el estudio del valor de la empresa o titulo de deuda, pero también es usado en activos a los que es difícil establecerle un valor determinado como las monedas, futuros y otros derivados.
Para estos últimos es usado a partir del análisis de noticias y datos económicos y su influencia en la oferta y la demanda de ese activo financiero.
Estos indicadores son entregados, en su mayoría, por las instituciones oficiales de cada país y su periodicidad varia, a veces son publicados cada semana, cada mes, cada trimestre o cada año.
Las páginas donde puedes ver esta información suelen ser muy similares entre sí, variando solo un poco la parte estética y la interfaz donde se muestran. Para explicarte mejor usaré una de referencia que es: Forexfactory.com
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Interpretación
Antes de explicarte los indicadores, es importante que entiendas que estos indicadores tienen 4 valores que los analistas miran:
Valor esperado: Es una estimación que hacen los analistas del valor que será entregado por la institución encargada de medirlo, este valor se conoce desde antes que el real sea entregado.
Valor real: Es como su nombre lo dice el valor real arrojado por las instituciones encargadas de medirlo.
Valor periodo previo: Es el valor que el indicador mostró en la semana, mes, trimestre o año anterior.
Valor previo comparable: Este último no suele aparecer en las páginas que muestran estos indicadores, pero aun así es importante. Si por ejemplo el indicador está relacionado con ventas minoristas mensuales y miras el de diciembre, entonces no tiene sentido compararlo con noviembre, pero sí tiene sentido compararlo con diciembre del año anterior, porque diciembre es un mes muy particular para este sector por el alto nivel de ventas.
Especulación
De antemano te aclaro que los movimientos del mercado son muy complejos por la cantidad de variables que involucran y que, si un indicador da resultados positivos, eso no significa que el mercado vaya a subir, de hecho, la dinámica es mucho más compleja, en especial con estos 4 valores que te acabo de mostrar.
Los analistas no solo mirarán si el valor es positivo, sino que además miran si es mejor al esperado y al anterior. El hecho de que sea un análisis a varios niveles hace que sea muy fácil que el dato sea positivo, por ejemplo, pero menor al esperado o en una clara tendencia bajista respecto a los anteriores.
Además de esto es muy normal que la reacción del mercado sea inicialmente una y más tarde otra, por lo tanto, evita especular con esta información de manera específica y mejor úsala para entender la situación del mercado en general.
Indicadores
Estos son los principales indicadores o datos macroeconómicos del mercado, muchas veces llamados fundamentales:
Producto interno bruto-PIB (GDP):
Es el principal indicador del estado de la economía de un país. Si alguna vez tomaste una clase de economía es probable que hayas visto sobre él. Este indicador mira la cantidad de bienes y servicios producidos en una economía y su variación es observada para determinar si una economía está en crecimiento, estancada, en recesión o incluso depresión.
Tasa de interés (Federal funds rate):
El nivel de la tasa de interés de un banco central representa el valor del dinero en una economía. Tasas más altas hacen que se disminuya el crédito y el dinero sea más escaso y por lo tanto más valioso y tasas bajas aumentan los créditos y hace que haya más dinero disponible.
Cuando los bancos centrales quieren estimular la economía bajan las tasas y cuando quieren controlar la inflación las aumentan. Esto hace que sea uno de los indicadores más importantes.
Tasa de desempleo (Unemployment rate):
La tasa de desempleo es un importante indicador porque refleja el aprovechamiento del talento de un país, el emprendimiento y por supuesto la demanda por bienes y servicios. Una economía con tasas de desempleo bajas es dinámica y facilita que haya prosperidad.
Este dato es reportado de manera general y también sin tomar en cuenta los empleos en el sector agrícola.
Este dato no es totalmente comparable entre países por la forma en la que es medido, así, por ejemplo, en un país europeo alguien que trabaje 20 horas al mes podría ser considerado desempleado mientras que en un país latinoamericano no.
Ingreso promedio por hora (Average Hourly Earnings):
Este indicador va de la mano con la tasa de desempleo y mide el ingreso promedio por hora. Cuando la tasa de desempleo es baja la demanda por trabajadores puede presionar al alza este ingreso y por lo tanto su aumento por encima de la inflación demuestra un aumento de la capacidad adquisitiva de las personas y por extensión una mayor capacidad de demanda.
Inflación (CPI):
La inflación es la medida del aumento de precios de bienes básicos a nivel general en una economía. Un nivel de inflación alto indica que la moneda está perdiendo valor y generalmente lleva a medidas por parte del banco central que pueden ralentizar considerablemente la economía. Por lo tanto, es un indicador que es importante mantener de manera muy controlada.
Índice de precios del productor (PPI):
Este indicador es complementario al índice de inflación y está correlacionado con él. Mide los cambios de precios en una canasta de bienes que son comercializados por primera vez. Contrario a la inflación que se mide con precios del consumidor, estos productos son precios mayoristas.
Ventas minoristas (Retail sales):
Este indicador permite el nivel de demanda a nivel minorista y con esto entender las expectativas del mercado respecto a la economía. Un aumento de las ventas minoristas denota optimismo por el futuro y una reducción preocupación o reducción en los ingresos.
Índice de gestores de compras (PMI):
Este índice, que existe para varias industrias se calcula a partir de información que proveen los gestores de compras de algunas de las empresas más grandes del país y para ser calculado tiene en cuenta ordenes de compra, inventarios, producción y empleo.
Este indicador va de 0 a 100, cuando está por encima de 50 representa expansión y por debajo reducción del sector o economía que está midiendo.
Balanza comercial (Trade Balance):
Se mide como la resta de las exportaciones (bienes vendidos al exterior) y las importaciones (bienes comprados del exterior). Las importaciones tienen una presión bajista sobre la moneda mientras que las exportaciones tienen una presión alcista sobre ella.
Confianza del consumidor (Consumer confidence):
Este indicador, basado en encuestas, mide el nivel de optimismo o pesimismo de los consumidores respecto a su situación económica. Niveles altos indican que es más probable que realicen compras a largo plazo y haya mayor consumo en general y por lo tanto es positivo para la economía.
Inventarios de petróleo (Crude Oil Inventories):
Este indicador refleja el nivel de inventarios de petróleo en Estados Unidos y aunque es principalmente un indicador para ese mercado, también sirve para determinar el nivel de actividad económica. Una reducción en los inventarios indica que este energético está siendo demandado y por lo tanto, hay un alto nivel de actividad económica que sobrepasa la oferta.
Gas natural almacenado (Natural Gas Storage):
Este indicador igualmente refleja los niveles de oferta y demanda del gas natural. A diferencia de los inventarios del petróleo, este indicador es especifico de este mercado y no es relevante a nivel económico en general.
Ten en cuenta
Existen otros indicadores y eventos importantes como los relacionados con la Reserva Federal-FED que debes tener en cuenta y en donde el tono y las expectativas de los miembros de este banco suelen mover los mercados.
Adicionalmente, hay algo que debes tener en cuenta cuando mires estos indicadores y es que suelen entregarse en cuatro periodicidades:
y/y: El indicador que esté acompañado por esta periodicidad es un indicador que mide una variación anual.
q/q: El indicador que esté acompañado por esta periodicidad es un indicador que mide una variación trimestral.
m/m: El indicador que esté acompañado por esta periodicidad es un indicador que mide una variación mensual.
Para complementar tu conocimiento respecto a estos indicadores, te recomiendo que visites Yahoo Finance, en donde encontrarás noticias económicas diariamente en donde se incluyen análisis de estos indicadores y la reacción del mercado a los datos que se conocen prácticamente cada día. Esto te permitirá entender de manera práctica estos indicadores y su influencia en el mercado.
