¿POR QUE BAJA LA BOLSA DE VALORES?

Existen una gran cantidad de factores que explican por que baja la bolsa de valores, con todos convergiendo a un cambio de valoración por parte de los inversionistas.

En este artículo te contaré cuáles factores pueden provocar un cambio en la valoración de los instrumentos financieros y provocar una caída en la bolsa de valores.

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¿POR QUE BAJA LA BOLSA DE VALORES?

La bolsa de valores baja cuando el agregado de los inversionistas consideran que el precio actual de un activo está por encima de valor justo y aprovechan para vender por 100 lo que ahora consideran que vale 80, por ejemplo.

Esta venta genera un aumento de la oferta que provoca que los precios caigan.

Ahora veamos qué puede provocar este cambio en la valoración que los agentes de la bolsa de valores hacen de los activos financieros.

CAMBIOS MACROECONOMICOS

Los cambios macroeconómicos pueden provocar que las expectativas de crecimiento de un sector o toda la economía caigan.

Si por ejemplo un país no está creciendo como se esperaba, si la tasa de desempleo está subiendo o si la inflación obliga al banco central a incrementar sus tasas de interés, entonces los inversionistas podrían replantearse las expectativas que tienen de las empresas que cotizan en la bolsa.

Si las expectativas son menos positivas o son negativas, entonces el valor justo de un activo financiero es menor.

Porque si es una acción y se espera que haya menos consumo, entonces tendrá menores ingresos, menores utilidades y repartirá menos dividendos, recomprará menos acciones o no podrá reinvertir tanto como se esperaba.

Si es una materia prima como el petróleo y se espera que haya menos demanda de energía, entonces el precio caerá para ajustarse a la oferta actual.

Si un país está en una crisis económica, entonces es probable que su moneda caiga, porque el banco central aumente su emisión para enfrentar la crisis.

CAMBIOS DE PROYECCIONES

Los cambios macroeconómicos pueden influenciar las proyecciones de un activo financiero, pero no son los únicos.

Factores que van desde cambios en las proyecciones del clima (demanda de energía y efecto sobre empresas extractoras de hidrocarburos) hasta cambios en el comportamiento de los consumidores pueden influenciar las proyecciones de la demanda y oferta que tendrán algunos activos financieros.

Si hay un cambio de proyecciones, que provoquen un aumento de la oferta o una disminución de la demanda, pueden provocar caídas en la bolsa de valores.

CAMBIOS DE INFORMACIÓN

Aunque la bolsa se mueve principalmente por proyecciones y las expectativas de lo que se espera en el futuro, la información del pasado también es relevante.

Ajustes en esta información, cuando son para mal, pueden provocar caídas en la bolsa.

Los ejemplos más comunes están relacionados por ajustes contables, ajustes de producción e incluso de datos macroeconómicos.

Si una empresa ha sobreestimado el valor justo de sus activos durante un periodo prolongado de tiempo, entonces es probable que tenga que hacer cambios en la información que provoquen caídas en la bolsa.

CAMBIO DE SENTIMIENTO

Benjamin Graham describía el mercado como un péndulo que va del optimismo extremo al pesimismo extremo.

Y con toda la información igual, el mercado puede comenzar a mirar con menor optimismo el mercado y reajustar sus proyecciones.

Sin embargo, lo usual es que el cambio de sentimiento venga acompañado de cambios macroeconómicos o de las proyecciones.

Aunque estos por sí solos, no son suficientes y a veces en medio de una crisis, el mercado puede subir.

CAMBIO DE ALTERNATIVAS

Finalmente, la aparición de alternativas de inversión puede provocar caídas en la bolsa, si suficientes inversionistas venden sus activos en ella para comprar estas alternativas.

Cuando los bonos, los certificados de deposito y otros instrumentos de renta fija comienzan a pagar tasas altas, es usual que la bolsa de valores caiga.

Esto se da porque los inversionistas deciden invertir en deuda en vez de acciones.

Con lo opuesto siendo también verdad.

Para complementar la información de este artículo, te recomiendo leer este: ¿Por qué la bolsa de valores sube y baja?