TEORIA DE DOW: ¿DE DÓNDE SALIÓ EL ANÁLISIS TÉCNICO?
En este artículo te contaré sobre la Teoría de Dow, que dio origen al análisis técnico y más de un siglo después continua influenciando la manera en la que se hace trading y se mueven los mercados de valores.
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CHARLES DOW
En la segunda mitad del siglo XIX Charles Dow escribió una serie de artículos para el Wall Street Journal, que también fundó y que se ha convertido en uno de los periódicos más importantes de finanzas en el mundo. A partir de estos artículos se derivó la que hoy llamamos la teoría de Dow y que es la base del muy usado análisis técnico.
PRINCIPIOS DE LA TEORÍA DE DOW
Esta teoría se basa en 6 principios, estos son:
El mercado tiene 3 movimientos
Los mercados se mueven por tendencias. Y estas tendencias son de tres tipos:
Largo plazo: Es la tendencia a lo largo de varios años.
Mediano plazo: Es una tendencia que dura un par de días o meses.
Corto plazo: Es la tendencia que dura un par de horas o días.
Las tendencias del mercado tienen tres fases
La primera de estas fases es la de acumulación; donde los que más conocen el mercado comienzan a comprar. La segunda fase comienza cuando el precio está subiendo y el público en general comienza a comprar. Y la tercera fase se da cuando los que inicialmente compraron comienzan a vender y la subida para.
El mercado descuenta todas las noticias
Esta, que también es una de las bases de la teoría de los mercados eficientes, establece que todas las noticias, eventos económicos y decisiones que puedan afectar a las empresas, son rápidamente incorporadas en el precio por los inversionistas que rápidamente analizan y actúan respecto a su análisis.
No debe haber divergencias entre índices bursátiles
A pesar de que los índices bursátiles pueden medir diferentes sectores de la economía, estos no deberían contradecirse, de lo contrario se estaría tratando de una señal falsa, ya que toda la economía está conectada.
Las tendencias deben ser confirmadas por volumen
Cuando el precio sube el volumen debe acompañarlo, de lo contrario se trataría de una divergencia que alertaría de una señal falsa.
Las tendencias se mantienen a menos que señales definitivas demuestren lo contrario
Si la tendencia es alcista, se considerará que esta se mantiene hasta que la evidencia de lo contrario sea demasiado relevante, es decir, que la tendencia de largo plazo sea lateral o bajista.
NACIMIENTO DEL ANÁLISIS TÉCNICO
A partir de estos principios nace el análisis técnico, que junto con el análisis fundamental son la base de la mayor parte de los análisis que día a día se hacen en los mercados financieros. A pesar de que inicialmente se planteó para los índices accionarios y analizando un marco de tiempo amplio, el análisis técnico es usado en Forex, acciones individuales, el mercado de futuros y otros derivados, y tanto para largo como para mediano y corto plazo.
SUPUESTOS DEL ANÁLISIS TÉCNICO
El análisis técnico como es hoy se basa en el análisis del precio, volumen y el interés abierto de un instrumento financiero y se basa, principalmente, en 3 supuestos:
1. Los movimientos del mercado lo descuentan todo: Este supuesto establece que toda la información relacionada con un activo puede leerse en la gráfica.
2. Los precios se mueven por tendencias: Establece que en los mercados, las fuerzas de la oferta y la demandan cambian de forma que se pueden observar movimientos prolongados al alza, prolongados a la baja o movimientos laterales cuando estas son equilibradas.
3. La historia se repite: Establece que los movimientos o patrones del pasado se desarrollarán de manera similar en el futuro.
TIPOS DE ANÁLISIS TÉCNICO
El análisis técnico tiene dos ramas que son el chartismo, que se basa en la operación a partir de la lectura de gráficos y el análisis cuantitativo, que se basa, principalmente, en el estudio del mercado a través de fórmulas.
Y tú ¿Cuál tipo de análisis usas? ¿Crees que los supuestos de la Teoría de Dow siguen vigentes?
